T型报价

T型报价是期权交易中最常用的行情显示方式，中间白色的一列为行权价，左侧为看涨期权，右侧为看跌期权。

上图中，除了由交易接口层推送过来的原始行情数据外（买卖价格、挂单数量、成交量、持仓量等），还包含了实时计算的买卖价隐含波动率和每个期权的现金希腊值。

传统意义上的理论希腊值，直接基于期权定价模型计算，衡量的是当某一变量发生变化时期权价格的变化情况。这种方法从数学的角度容易理解，但是从交易员的实盘使用来说却十分麻烦。

假设某个50ETF期权合约的Delta数值，使用Black-Scholes期权定价公式计算出来的结果为0.5482，意味着每当ETF价格上涨1元时，该期权的价格应该上涨0.5482元。

而50ETF当前的价格大约是3元，上涨1元是足足超过30%的涨幅，对交易员来说，知道【标的物价格上涨30%期权能赚0.5482元】不能说完全没有参考价值，但效果可能也就跟【每天喝10瓶可乐一定会胖】差不多。

所以在实践中，专业期权交易员更多使用的是现金希腊值，衡量的是当某一变量发生1%变化时该期权对应的现金盈亏情况。还是用上面的这个50ETF期权合约，其现金Delta为：

0.5484（理论Delta）x 3（标的价格）x 10000 （合约乘数）x 1% = 165

这里的165，意味着每当ETF价格上涨1%时，持有1手该期权合约的盈利金额是165元，实盘交易中用来判断某个合约当前的风险水平无疑要方便得多。

除了Delta数据外，理论Gamma/Theta/Vega等希腊值也可以同样转化为更加直观的现金希腊值。