使用Tokens：效用或权益

今天以太坊的几乎所有项目都以某种形式发布。但是，所有这些项目真的需要一个Token吗？使用Token有什么缺点，或者我们会看到口号“将所有东西Token化”的口号是否成熟？

首先，让我们首先澄清Token在新项目中的作用。大多数项目都以两种方式之一使用Token：要么是“实用Token”，要么是“权益Token”。很多时候，这两个角色是混合在一起的，难以区分。

实用Token是那些需要使用Token来支付服务，应用程序或资源的Token。实用Token的例子包括代表资源的Token，如共享存储，访问社交媒体网络等服务，或将ether作为以太坊平台的gas。相比之下，权益Token是代表创业公司股票的Token。

股权Token可以像享有利润和分红的无投票权股份一样有限，或者向去中心化自治组织的有投票权的股票一样广泛，其中平台是通过Token持有者的多数投票管理的。

它不是一只鸭子

仅仅因为Token用于为初创公司筹款，并不意味着它必须用作服务的支付，反之亦然。然而，许多初创公司面临着一个难题：Token是一种很好的筹款机制，但向大众提供证券（股权）是大多数司法管辖区的受监管活动。通过将股权Token伪装成实用Token，许多创业公司希望能够绕过这些监管限制，并从公开募股筹集资金，同时将其作为预售的实用Token。这些稀薄的股权产品是否能够摆脱监管机构仍有待观察。

正如俗语所说：“如果它像鸭子一样走路，像鸭子一样嘎嘎叫 - 它就是一只鸭子。” 监管机构不会因这些语义扭曲而分心，恰恰相反，他们更有可能将这种法律诡辩看作是企图欺骗公众。

实用Token：谁需要它们？

真正的问题是实用Token为初创公司带来了重大风险和被采用障碍。也许在遥远的将来，“将所有事物Token化”成为现实。但是，目前，获得，理解和使用Token的人数是已经很小的加密货币市场的一个子集。

对于创业公司而言，每项创新都代表着风险和市场过滤。创新走的是人迹罕至的路，远离传统的道路。它已经是一个孤独的散步。如果一家创业公司试图在一个新的技术领域进行创新，比如P2P网络上的存储共享，那么这是一条足够孤单的道路。为该创新添加实用Token并要求用户采用Token以使用该服务会增加风险并增加被采用的障碍。它走出了已然孤独的P2P存储创新之路，进入荒野。

将每项创新视为过滤器。它限制了可以成为这种创新的早期采用者的市场子集。添加第二个过滤器化合物，会进一步限制可找到的市场。你要求你的早期采用者采用的不仅仅是两种全新的技术：你构建的新颖应用程序/平台/服务以及Token经济。

对于初创公司而言，每项创新都会带来风险，从而增加创业失败的可能性。如果你已经采取冒险的创业想法并添加实用Token，则也同时增加了所有底层平台（以太坊），更广泛的经济（交易所，流动性），监管环境（股票/商品监管机构）和技术（智能合约，Token标准）的风险。这对创业公司来说是一个很大的风险。

“Tokenize all the things”的倡导者可能会通过采用Token来反对上述说法，他们也继承了整个Token经济的市场热情，早期采用者，技术，创新和流动性。这也是事实。问题是收益和热情是否超过风险和不确定性。

尽管如此，一些最具创新性的商业理念确实发生在加密领域。如果监管机构不能快速通过法律并支持新的商业模式，人才和企业家将寻求在更加加密友好的其他司法辖区开展业务。这实际上正在发生。

最后，在本章开始时，介绍Token时，我们将Token的口语意义解释为“微不足道的价值”。大多数Token的价值微不足道的根本原因是因为它们只能用在非常狭窄的环境中：一家巴士公司，一家洗衣店，一家商场，一家酒店，一家公司商店。流动性有限，适用性有限，转换成本高，一路降低Token的价值，直到它只有“Token”那么小的价值。因此，当你将实用Token添加到你的平台上，但该Token只能在你自己的一个平台上使用且市场很小时，则会重新创建使物理Token毫无价值的条件。如果为了使用你的平台，用户必须将某些东西转换为你的实用Token，使用它，然后将其余部分再转换回更普遍有用的东西，你实际是创建了公司凭证。数字Token的转换成本比没有市场的物理Token低了几个数量级，但转换成本并不是零。在整个行业中工作的实用Token将非常有趣并且可能非常有价值。但是，如果你将创业公司设定为必须引导整个行业标准才能成功，那么你可能已经失败了。

在像以太坊这样的通用平台上部署服务的好处之一就是能够连接智能合约，增加流动性和Token效用的潜力。

为了正确的理由做出这个决定。采用Token是因为你的应用程序_不使用Token无法工作_ （例如以太坊）。采用它是因为Token解决了基本的市场障碍或访问问题。不要因为这是你可以快速筹集资金的唯一方式而引入实用Token，你需要假装它不是公开发行的证券。